27simn液压支柱管虽下跌，抄底追空需谨慎！

虽然27simn液压支柱管市场需求改善得到证实，并且钢市低库存格局未变，但是受多重利空因素影响，钢市资金做多热情消退，悲观情绪蔓延。笔者认为，前期钢市供需错配矛盾已经缓解，后期27simn液压支柱管市场供给压力加大是大概率事件，然而短期需求并未明显减少，27simn液压支柱管库存积累有限，追空还需要需谨慎。

受前期盈利丰厚和资金面好转影响，27simn液压支柱管厂高炉开工率缓慢回升，产量释放明显。正常生产的27simn液压支柱管企业采用一切办法提产，截至5月13日，全国样本钢厂开工率上升至80.5%，唐山地区钢厂产能利用率回升至88%。与之相应的是，钢铁产量明显增加。4 月我国粗钢产量为 6942 万吨，同比增长 0.5%;日均产量为 231.4 万吨，环比上升 1.5%。

需求改善是前期27simn液压支柱管价格强势上涨的重要因素：一方面季节性需求改善，另一方面稳增长政策见效拉动下游需求。今年以来，商品房销售面积和金额均大幅增长，呈现量价齐升的态势。随着销售市场持续升温，房地产去库存取得一定进展，房企信心改善，加快了项目开工和施工进度。目前，房地产开发投资先行指标均维持向好趋势。
另外，4月固定资产投资的先行指标新开工项目计划总投资保持35%以上增长，可见钢市需求端并未出现坍塌的情况，供需矛盾的恶化将是渐进的。房地产投资短期继续向好，基建投资维持高位，季节性影响相对较弱，预计钢市需求会保持相对平稳状态。

总体观察，27simn液压支柱管市场基本面或从供需错配逐渐转移为供强需弱，因此最近钢价出现大幅下跌，并且期货跌幅明显大于现货的情况。但短期，在需求面仍有支撑和钢市库存积累有限的背景下，27simn液压支柱管价格有超跌反弹的动能，追空需要谨慎。

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